Thị trường kim loại quý vừa trải qua một tháng 3 đầy sóng gió khi trượt dài từ đỉnh cao, khiến không ít người nắm giữ tài sản này phải bối rối. Tuy nhiên, những tín hiệu đảo chiều đầu tháng 4 đang mở ra những góc nhìn mới cho dòng vốn.

Giá vàng đã biến động bất ngờ trong tháng 3, khiến các nhà đầu tư có nhiều điều phải cân nhắc khi bước sang tháng 4 (Ảnh: AOL).

Đà giảm của giá vàng có tiếp diễn?

Sau giai đoạn tăng kéo dài, kịch bản giá vàng giảm sâu - từng được xem là khó xảy ra - đang dần trở thành hiện thực. Dữ liệu từ CBS News cho thấy kim loại quý này đã mất khoảng 14% giá trị chỉ trong chưa đầy một tháng. Cụ thể, từ mức 5.312,1 USD/ounce vào ngày 2/3, giá vàng giảm xuống còn 4.578,12 USD/ounce vào ngày 31/3.

Theo báo cáo của Economic Times, đây là mức giảm theo tháng mạnh nhất của vàng kể từ năm 2008. Đáng chú ý, đà lao dốc này diễn ra trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông leo thang và áp lực lạm phát gia tăng - những yếu tố vốn thường hỗ trợ giá vàng.

Các chuyên gia cho rằng nguyên nhân chính đến từ sự kết hợp của nhiều yếu tố vĩ mô, bao gồm kỳ vọng lãi suất duy trì ở mức cao, đồng USD mạnh lên và giá dầu tăng mạnh do gián đoạn nguồn cung tại eo biển Hormuz. Trong trường hợp các áp lực này tiếp tục kéo dài, CBS News nhận định giá vàng có thể giảm về vùng 4.000 USD/ounce.

Dù vậy, diễn biến thị trường cũng cho thấy khả năng xuất hiện các nhịp phục hồi kỹ thuật. Theo Yahoo Finance, ngay trong phiên đầu tháng 4, giá vàng kỳ hạn đã tăng trở lại khoảng 3%, vượt mốc 4.670 USD/ounce, nhờ những tín hiệu tích cực liên quan đến tiến trình đàm phán hạ nhiệt xung đột khu vực.

Ông Otavio Costa, Giám đốc điều hành Azuria Capital, nhận định quá trình hình thành vùng đáy của thị trường thường diễn ra theo từng giai đoạn, và các biến động hiện tại cho thấy giá vàng đang vận động trong chu kỳ này.

Rủi ro và cơ hội khi chờ đợi vùng giá thấp hơn

Tâm lý phổ biến của nhà đầu tư là chờ giá tiếp tục giảm để tối ưu chi phí mua vào. Lợi ích của chiến lược này khá rõ ràng, khi cùng một lượng vốn có thể tích lũy được nhiều vàng hơn. Tuy nhiên, rủi ro đi kèm là khả năng bỏ lỡ nhịp phục hồi của thị trường.

Theo phân tích từ CBS News, các đợt điều chỉnh của vàng thường diễn ra trong thời gian ngắn và hiếm khi rơi về các vùng đáy quá sâu. Việc trì hoãn giải ngân chỉ vì mức chênh lệch nhỏ có thể khiến nhà đầu tư mất cơ hội gia tăng tỷ trọng tài sản phòng thủ, đặc biệt trong bối cảnh các kênh rủi ro khác có thể chịu áp lực bất lợi.

Xét về dài hạn, triển vọng của vàng vẫn được đánh giá tích cực. Economic Times dẫn dự báo từ Goldman Sachs cho rằng giá vàng có thể đạt khoảng 5.400 USD/ounce vào cuối năm 2026.

Cơ sở cho kịch bản này đến từ một số yếu tố hỗ trợ chính, bao gồm kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) chuyển sang nới lỏng chính sách tiền tệ, trạng thái đầu cơ trên thị trường đã cân bằng trở lại, cùng với lực mua ổn định từ các ngân hàng trung ương, ước tính khoảng 60 tấn mỗi tháng.

Trong kịch bản tích cực hơn, khi căng thẳng địa chính trị gia tăng hoặc xu hướng đa dạng hóa dự trữ ngoại hối được đẩy nhanh, Goldman Sachs nhận định giá vàng có thể tiến lên vùng 5.700-6.100 USD/ounce. Ngược lại, kịch bản tiêu cực nhất được dự báo quanh mức 3.800 USD/ounce.

Trong bối cảnh đó, chiến lược giải ngân từng phần tại vùng giá hiện tại được xem là hợp lý, khi mặt bằng giá đã điều chỉnh đáng kể so với giai đoạn đỉnh trước đó.

Giải bài toán chi phí đầu tư trong bối cảnh hiện nay

Dù giá vàng niêm yết trên thị trường quốc tế đang dao động trong vùng 4.000–4.600 USD/ounce, chi phí thực tế để sở hữu vàng vật chất thường cao hơn đáng kể.

Theo ghi nhận của CBS News, các đại lý kinh doanh vàng thường áp dụng mức chênh lệch giá (premium) và biên lợi nhuận tương đối lớn. Vì vậy, mức giá mà nhà đầu tư phải trả để mua vàng vật chất có thể lên tới gần 5.000 USD/ounce, cao hơn đáng kể so với giá giao dịch trên bảng điện tử.

Trong bối cảnh đó, để tối ưu hiệu quả sử dụng vốn trong tháng 4, nhà đầu tư cần cân nhắc các phương án tiếp cận linh hoạt hơn. Thay vì dồn vốn vào các giao dịch quy mô lớn, xu hướng hiện nay là phân bổ vốn theo từng phần nhỏ, tương ứng với các đơn vị vàng dưới một ounce nhằm giảm áp lực chi phí ban đầu.

Bên cạnh vàng vật chất, một số công cụ tài chính như quỹ hoán đổi danh mục (ETF) dựa trên vàng hoặc tài khoản hưu trí cá nhân (Gold IRA) cũng được xem là lựa chọn thay thế đáng chú ý. Tuy nhiên, mỗi kênh đầu tư đều có đặc điểm riêng về thanh khoản, chi phí quản lý và mức độ rủi ro, đòi hỏi nhà đầu tư phải đánh giá kỹ để phù hợp với chiến lược cá nhân.

Ở góc độ vĩ mô, các yếu tố thị trường đang dần tạo điều kiện thuận lợi hơn cho vàng. Theo Yahoo Finance, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Jerome Powell gần đây cho biết kỳ vọng lạm phát vẫn được kiểm soát ổn định, đồng thời cơ quan này có xu hướng không phản ứng thái quá với các cú sốc nguồn cung mang tính ngắn hạn. Quan điểm này đã góp phần kéo giảm lợi suất trái phiếu, qua đó hỗ trợ các tài sản không sinh lãi như vàng.

Về bản chất, đầu tư vàng không phải là chiến lược tìm kiếm lợi nhuận ngắn hạn, mà là một cấu phần trong bài toán phân bổ tài sản dài hạn. Bối cảnh hiện tại được xem là thời điểm phù hợp để nhà đầu tư rà soát và điều chỉnh tỷ trọng kim loại quý trong danh mục.

Đánh giá triển vọng sắp tới, các chuyên gia của JPMorgan nhận định xu hướng của vàng có thể nhanh chóng chuyển sang tích cực hơn, đặc biệt trong trường hợp Fed chuyển sang nới lỏng chính sách tiền tệ khi mục tiêu ổn định việc làm trở thành ưu tiên trong giai đoạn tới.

Theo dantri.com.vn

https://dantri.com.vn/kinh-doanh/vang-giam-14-trong-thang-3-co-hoi-nao-cho-dong-von-sap-toi-20260401052207795.htm